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但施決心把尚德變?yōu)椴粌H是中國(guó)而且是世界上最大的太陽(yáng)能電池板公司。他堅(jiān)信，擴(kuò)張將使公司實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。問(wèn)題是在這個(gè)時(shí)候，由于多晶硅這一太陽(yáng)能電池生產(chǎn)中關(guān)鍵的原材料在全球范圍內(nèi)短缺，許多太陽(yáng)能企業(yè)很難滿(mǎn)足生產(chǎn)需求。

尚德早期的優(yōu)勢(shì)之一是它能在太陽(yáng)能業(yè)界多晶硅供應(yīng)短缺的時(shí)候確保得到供貨。這是因?yàn)樯械履軌驅(qū)崿F(xiàn)業(yè)界最低的生產(chǎn)成本，因而可以適當(dāng)?shù)貫槎嗑Ч瓒喔缎╁X(qián)，而不至于會(huì)影響相對(duì)盈利能力。

盡管如此，爆炸式的擴(kuò)張意味著尚德不得不依靠外部融資。尚德的產(chǎn)量增長(zhǎng)和債務(wù)積累速度使得施與政府任命的李董事長(zhǎng)之間產(chǎn)生裂痕。后者反對(duì)擴(kuò)張的速度，以及公司對(duì)新設(shè)備的支出。施后來(lái)告訴《財(cái)富》雜志：“這時(shí)候，我意識(shí)到，在公司擁有控制地位是至關(guān)重要的。我不希望再出現(xiàn)這種復(fù)雜的情況。”

2004年，施找到董事會(huì)其他成員，說(shuō)服他們投票趕走李，并給他首席執(zhí)行官和董事長(zhǎng)的雙重職務(wù)。2005年4月，施成功地從政府投資者手中買(mǎi)斷了剩余的股份，作價(jià)8000萬(wàn)美元，一部分是借來(lái)的錢(qián)，還有一部分是私人投資者的錢(qián)，包括高盛、英聯(lián)投資、江蘇小天鵝和無(wú)錫高新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資股份有限公司。

在向外國(guó)投資者募集股本金之前，尚德于2005年1月初在英屬維爾京群島成立了一個(gè)控股公司。2005年8月8日，尚德在開(kāi)曼群島注冊(cè)成立了尚德電力控股有限公司作為上市的工具，并為潛在的首次公開(kāi)募股（IPO）做準(zhǔn)備。

受德國(guó)一家太陽(yáng)能電池生產(chǎn)商Q-Cells公司上市的巨大成功所鼓舞，瑞士信貸第一波士頓和摩根士丹利于2005年12月在紐約以55億美元的估值完成了尚德的上市。27以任何標(biāo)準(zhǔn)而言，這些風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)尚德的投資都是回報(bào)豐厚的。尚德的IPO估計(jì)是外資投資中國(guó)公司有史以來(lái)回報(bào)最高的項(xiàng)目之一。

憑借此次IPO，尚德還以第一家在紐約證交所上市的中國(guó)民營(yíng)企業(yè)而著稱(chēng)。公司在2005年和2009年兩次獨(dú)立的公開(kāi)股票發(fā)行中從華爾街共融資7.43億美元。

除了發(fā)行股票，公司還承擔(dān)了大量的債務(wù)。2007年2月，尚德通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)換優(yōu)先票據(jù)募集了5億美元，2008年3月又通過(guò)可轉(zhuǎn)換優(yōu)先票據(jù)的發(fā)行融資5.75億美元。2010年，中國(guó)政府也介入，通過(guò)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行為尚德提供73億美元的貸款，資助其繼續(xù)擴(kuò)張。

到2007年，尚德已經(jīng)成為西班牙最大的光伏組件供應(yīng)商，德國(guó)的第二大供應(yīng)商，以及美國(guó)的第三大供應(yīng)商。2010年，尚德太陽(yáng)能產(chǎn)品出貨量超過(guò)1.57吉瓦，成為全球最大的太陽(yáng)能電池板供應(yīng)商，并實(shí)現(xiàn)了施成為全球最大太陽(yáng)能供應(yīng)商的目標(biāo)。