上半年硅料價(jià)格狂跌,組件跌的慢悠悠。
而硅料價(jià)格止跌反彈后,組件價(jià)格缺迎來加速。
為何組件對(duì)硅料價(jià)格做出如此反應(yīng)?
上游價(jià)格對(duì)下游的指引的失效,究其本質(zhì),還是因?yàn)榻M件的內(nèi)卷太嚴(yán)重。
01、組件價(jià)格出現(xiàn)筑底跡象,但反彈仍難
8月16日,Infolink公布了最新光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格。其中硅料繼續(xù)延續(xù)漲勢(shì),多晶硅致密料均價(jià)在73元/kg,漲幅2.8%,硅片漲幅也在7%左右。
主產(chǎn)業(yè)鏈中只有組件價(jià)格還在下跌,182mm單面單玻PERC組件均價(jià)在1.25元/W,210mm單面單玻PERC組件均價(jià)在1.26元/W。
182mm雙面雙玻PERC組件均價(jià)在1.27元/W,210mm雙面雙玻PERC組件均價(jià)在1.28元/W,跌幅均在0.8%。
硅料和組件價(jià)格持續(xù)背離,讓市場(chǎng)大呼看不懂。
硅料價(jià)格在7月底反彈后,硅片、電池價(jià)格也紛紛有提價(jià)動(dòng)作。
但唯獨(dú)組件,走出了獨(dú)立行情,從1.5元/W跌到1.4元/W,又從1.4元/W跌到1.2元/W。
組件的反常,還要深入產(chǎn)業(yè)鏈說起?;貧w到供需關(guān)系,一反常態(tài)的跌,本質(zhì)還是供大于求。
供給端巨大的庫存是促使組件企業(yè)不斷殺價(jià)出貨的核心原因。
根據(jù)SMM的調(diào)研顯示,截至8月初,國內(nèi)組件庫存已經(jīng)超過45GW,而海外庫存更是高達(dá)近70GW。巨大的庫存無法消化,組件企業(yè)只能選擇低價(jià)出貨。
但經(jīng)過這幾周的殺跌,本周組件跌幅已有收窄的跡象,上周跌幅達(dá)1.5-2.3%,本周已收窄到0.8%,似乎有了筑底跡象。
但見智研究認(rèn)為,組件接下來想反彈似乎并不容易,一方面是國內(nèi)庫存壓力仍在,另一方面7、8月也是海外休假高峰,組件庫存難得到釋放,短期上漲動(dòng)力不足。
02、組件內(nèi)卷激烈,是難提價(jià)的核心
組件持續(xù)殺價(jià),除了既有庫存干擾外,深層次原因還是因?yàn)楣夥鼉?nèi)卷太嚴(yán)重,競(jìng)爭(zhēng)太慘烈。
此前筆者也寫過,光伏內(nèi)卷的壓力已傳導(dǎo)到龍頭身上,晶科能源、隆基綠能、天合光能、晶澳科技四巨頭,不得不通過持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)能來保住市場(chǎng)份額。
因?yàn)楸绕饞瓴粧赍X,市場(chǎng)份額的搶奪屬于生死之戰(zhàn)。
這也正好對(duì)應(yīng)了組件價(jià)格瘋狂殺跌的現(xiàn)象,頭部感受到壓力,所以低價(jià)下場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)搶市場(chǎng)份額,二三線企業(yè)不具備一體化龍頭的成本優(yōu)勢(shì),只能被動(dòng)的承受價(jià)格戰(zhàn),謀求市場(chǎng)訂單。
但長期以往,二三線企業(yè)定是扛不住價(jià)格戰(zhàn)的沖擊,最后會(huì)面臨市場(chǎng)出清的局面,真實(shí)上演大魚吃小魚,小魚吃蝦米。
所以在如此競(jìng)爭(zhēng)慘烈的情況下,組件價(jià)格想反彈很困難,而頭部因?yàn)橐惑w化可以把成本拉的很低,仍能賺錢。
但不得不說的是,行業(yè)內(nèi)卷加劇的背景下,即使龍頭仍然也只能是殺敵一千,自損八百。比如晶科上半年同比增長超300%的凈利潤,長期也是難以延續(xù)。加上硅料龍頭通威的殺入,組件市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)只會(huì)更白熱化。
總體來看,光伏的產(chǎn)能過剩,同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng),已傳遍產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié),鮮有例外。
之前市場(chǎng)認(rèn)為,硅料降價(jià)后,組件環(huán)節(jié)是最優(yōu)的,會(huì)截取更多上游利潤,但這也許只能短暫成立,中長期看,仍難逃周期的命運(yùn)。
原標(biāo)題:組件跌幅收窄≠跌不動(dòng)了