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6月中旬，無疑是硅料的“至暗時刻”，連續(xù)兩周分別暴跌25%和10%，最低價擊穿6萬元/噸，直逼2019年-2020年的底部價5.5萬元/噸，讓市場始料未及。

當(dāng)時，業(yè)內(nèi)專家推測，硅料價格下跌空間已經(jīng)不大了。

果然，根據(jù)硅業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)單晶致密料價格區(qū)間在60-74元/千克，成交均價為65.7元/千克，較上周均價持平，這是自今年2月份以來首次止跌企穩(wěn)。


雖是如此，但相較于今年年初，硅料價格已經(jīng)下跌67.5%，同比更慘，下跌77.5%。


據(jù)分析，當(dāng)硅料跌至70元/kg以下后，市場上便傳出了部分硅料企業(yè)開始減產(chǎn)、檢修。目前來看，硅料價格瘋狂縮水，足以表明當(dāng)前硅料供需關(guān)系已經(jīng)徹底扭轉(zhuǎn)，硅料企業(yè)此前兩年躺賺超額利潤的日子已一去不復(fù)返。

硅業(yè)分會在6月21日指出：“按當(dāng)前復(fù)投料價格計算，已經(jīng)跌破企業(yè)平均生產(chǎn)成本，檢修停產(chǎn)的情況仍在延續(xù)；國內(nèi)硅料在產(chǎn)企業(yè)維持在15家，其中三家企業(yè)受市場價格因素影響停產(chǎn)檢修，復(fù)產(chǎn)時間有待確定。

這樣的情況下，硅料企業(yè)現(xiàn)階段發(fā)展如何？會有不少企業(yè)要被淘汰？

01

硅料為何暴跌？

不僅是今年，在進入2000年以來，硅料已經(jīng)有過三次暴跌，我們分析這三次大跌，就可以看出其些許原因。

第一次是在2008-2009年期間，硅料急速暴跌92%。

在歐洲各國可再生能源補貼政策驅(qū)動下，全球光伏產(chǎn)業(yè)大好，市場需求的激增，硅料價格由2000年的9美元/kg，飆漲至2008年Q3的500美元/kg，漲幅高達56倍。與此同時，硅料企業(yè)瘋狂擴產(chǎn)。

在2008年Q4，由于金融危機，光伏市場需求放緩，但硅料擴產(chǎn)后的新增產(chǎn)能卻在2008-2009年間迎來集中釋放。最后，在市場和產(chǎn)能的影響下，硅料價格由500美元/kg暴跌至40美元/kg，跌幅高達92%。而尚德、賽維等叱咤一時的光伏巨頭均因此而一蹶不振，并逐步走向破產(chǎn)邊緣。

第二次是在2011-2012年期間，硅料緩速暴跌75%。

在2011年后，歐洲各國開始逐步下調(diào)光伏補貼，并和美國先后推出反傾銷和反補貼的“雙反”政策，導(dǎo)致全球光伏裝機需求大幅下滑，是進入21世紀(jì)以來的首次負增長。

受此影響，硅料價格由2011Q1的約80美元/kg下跌至2012Q4的約20美元/kg，跌幅高達75%。

第三次是在2018-2020年期間，硅料緩速大跌55%。

2018年，我國發(fā)布《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知》，即“531新政”，進一步降低了納入新建設(shè)規(guī)摸范圍的光伏發(fā)電項目標(biāo)桿電價和補貼標(biāo)準(zhǔn)。

光伏行業(yè)再次遭受嚴重打擊，市場需求驟減，導(dǎo)致硅料價格一路下跌。PV Infolink數(shù)據(jù)顯示，硅料價格由此前的130元/kg，到2020年6月最低跌至59元/kg，最高跌幅達55%。

其實，不難看出，硅料下跌是由于市場供需關(guān)系不平衡導(dǎo)致，但要究其根本，要從硅料的周期性特性說起。

一般來說，硅料的擴產(chǎn)周期一般在18-24個月，而硅料下游的硅棒/硅片、電池擴產(chǎn)周期為6-9個月，組件只需3-6個月，因此，硅料的擴產(chǎn)周期遠大于下游環(huán)節(jié)。

當(dāng)光伏產(chǎn)業(yè)鏈下游大擴產(chǎn)時，硅料產(chǎn)能供不應(yīng)求，價格上漲。而硅料利潤增加，刺激更多投資進行擴產(chǎn)。由于擴產(chǎn)周期較長，硅料往往超前布局產(chǎn)能。當(dāng)下游需求跟不上時，硅料環(huán)節(jié)就會出現(xiàn)供過于求，價格下降。

所以，今年硅料價格暴跌的根本原因也是供應(yīng)過剩。上海有色網(wǎng)光伏首席分析師史真?zhèn)ケ硎?，盡管今年全球光伏裝機需求預(yù)期上修至370GW-380GW，但硅料產(chǎn)能仍嚴重過剩。今年硅料整體產(chǎn)能將達到240萬噸左右，同比近乎翻倍，基本上可滿足下游530GW的裝機需求。

02

硅料企業(yè)淘汰賽開啟

幾個月來，硅料價格下跌的壓力正在影響著新舊產(chǎn)能的投建、生產(chǎn)，并掀起新一輪的淘汰賽。

據(jù)行業(yè)分析，像大全等硅料龍頭企業(yè)的單噸成本也已達到5萬元以下，新特能源則在6萬元/噸以下。比如通威曾披露，正常情況下其硅料新產(chǎn)能單噸成本約為3.5萬元。

因此，即便硅料價格下降至6萬元/噸，一線企業(yè)如通威、大全等硅料龍頭仍有利可圖，但

對于二、三線的非龍頭硅料企業(yè)來說，成本更高，可能會陷入沒吃肉、先挨揍的困境。

金辰股份常務(wù)副總裁祁海珅表示，現(xiàn)在是比拼成本抗壓能力的時候，頭部企業(yè)現(xiàn)金充裕，在價格戰(zhàn)下，一些中小企業(yè)可能會被擠掉。

這一輪淘汰賽首先在新建項目中顯現(xiàn)。比如，業(yè)內(nèi)不少人關(guān)注的甘肅瓜州寶豐多晶硅上下游協(xié)同項目，總體規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)35萬噸工業(yè)硅、30萬噸多晶硅、50吉瓦拉晶切片、30吉瓦電池組件生產(chǎn)裝置以及配套的15吉瓦光伏發(fā)電和風(fēng)力發(fā)電電站。

據(jù)悉，這是全國首個大型“三綠項目”，可實現(xiàn)年銷售收入335億元，納稅45億元，解決社會就業(yè)6000余人，帶動酒泉地區(qū)新能源、新材料及高端制造業(yè)升級，為建設(shè)新時代‘河西走廊’提供強力支撐。

其中，一期于2022年3月開工，計劃投資200億元，建設(shè)年產(chǎn)5萬噸多晶硅、2.5吉瓦拉晶、2.5吉瓦切片、2.5吉瓦電池、2.5吉瓦光伏組件生產(chǎn)裝置。

按照原計劃，在今年6月30日，一期建設(shè)完成并投產(chǎn)。但隨著硅料價格暴跌，廠房和產(chǎn)線剛建成，5萬噸多晶硅的營收就已縮水約90億元。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，至今為止，該項目仍未投產(chǎn)。除寶豐項目以外，內(nèi)蒙古東立5萬噸多晶硅項目、上機等項目均已推遲投產(chǎn)。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會專家委副主任呂錦標(biāo)表示，“目前看到的是，多晶硅價格快速下行到低位之后，新進企業(yè)不再推進二期項目。除已經(jīng)實質(zhì)性推進土建施工、完成主設(shè)備訂貨并預(yù)付款的項目之外，其他新項目暫緩?fù)七M。”

03

產(chǎn)能越大，越快出局？

目前看來，產(chǎn)能過剩已經(jīng)是當(dāng)前光伏行業(yè)的共識。市場以價格加速下跌的方式對光伏產(chǎn)能過剩給出了直接的回應(yīng)。

這種情況下，一些光伏制造企業(yè)為了規(guī)避虧損，選擇主動停產(chǎn)檢修或推遲投產(chǎn)，但另外有一些企業(yè)卻還在繼續(xù)擴大產(chǎn)能。這兩種截然不同的態(tài)度是當(dāng)下光伏行業(yè)的現(xiàn)狀。

但是，很多人對其中一種更不理解。一邊是產(chǎn)能過剩，價格暴跌，另一邊卻是繼續(xù)擴產(chǎn)，這是何故？

這其實在業(yè)內(nèi)人士看來，一點都不奇怪。據(jù)記者采訪某光伏頭部企業(yè)人員表示，擴產(chǎn)是保持自身的市場地位不被其他企業(yè)搞掉的辦法。當(dāng)別人都在擴產(chǎn)，如果你不跟，未來就有被擠出‘頭部’的危險。這是生死之爭。

但也有一些人卻不這么認為，不僅是硅料環(huán)節(jié)，在產(chǎn)能“狂飆”和技術(shù)迭代的背景下，不注重技術(shù)更新，單純依靠產(chǎn)能擴張占領(lǐng)市場的企業(yè)，產(chǎn)能越大，可能越快出局。

哪種說法正確雖然沒有明確定論，但是不可質(zhì)疑的是，龍頭企業(yè)具備資源與技術(shù)優(yōu)勢，將逐漸在利潤和市場占有率上具備更強競爭優(yōu)勢。

協(xié)鑫科技從業(yè)人員表示，未來，在硅料品質(zhì)維度會出現(xiàn)三個方向的分化：高品質(zhì)產(chǎn)品率先價格反彈，維持較高的利潤水平；品質(zhì)一般的產(chǎn)品，掙扎在現(xiàn)金成本線上，成本控制、現(xiàn)金管理決定生存能力；品質(zhì)不達標(biāo)的硅料，將無法形成商品銷售，很難形成良性現(xiàn)金流，最終企業(yè)黯然退場。

原標(biāo)題：硅料暴跌，哪些企業(yè)將洗牌出局?