7月28日,中瑞證券市場互聯(lián)互通首批GDR上市儀式在瑞士證券交易所和深圳證券交易所、上海證券交易所同步舉行。
其中,國軒高科、格林美、杉杉股份和科達制造4家鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上市公司發(fā)行GDR在瑞士證券交易所成功上市。
本次發(fā)行中,四家企業(yè)分別募資金額為6.85億美元、3.46億美元、3.19億美元和1.73億美元,合計募集資金總額約15.23億美元(折合人民幣約103億元)。
此外,欣旺達擬發(fā)行境外GDR并在瑞交所上市申請已獲證監(jiān)會受理,成為第5家發(fā)行GDR瑞士上市的中國鋰電企業(yè)。
GDR是指由存托人簽發(fā),以上交所、深交所上市公司的股票為基礎(chǔ)證券,在規(guī)定海外交易所發(fā)行并上市,代表該基礎(chǔ)證券權(quán)益的證券。每份GDR的面值,將根據(jù)所發(fā)行的GDR與基礎(chǔ)證券A股股票轉(zhuǎn)換率確定。
2022年2月,證監(jiān)會正式允許深圳交易所上市公司發(fā)行GDR,境外市場拓展到瑞士、德國等其他國際證券交易所,以幫助中國公司在海外籌集資金。
業(yè)內(nèi)分析認為,中國鋰電企業(yè)集體發(fā)行GDR并尋求在瑞士上市,主要有以下考量:
一是、發(fā)行GDR有助于拓寬公司海外融資渠道,為其海外項目建設(shè)提供資金支持。
隨著歐洲、美國等海外市場的電動化提速,近年來中國鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)開始加速“出海”。
當前,一批具備“走出去”實力的中國鋰電產(chǎn)業(yè)鏈頭部企業(yè)正在通過本土化產(chǎn)能布局、國際客戶拓展、海外供應鏈資源部署、零碳轉(zhuǎn)型、技術(shù)及產(chǎn)品輸出等多個維度展示出強大的中國勢能。
在此過程中,資本無疑將成為中國鋰電企業(yè)能否順利出海的重要保障。
例如,國軒高科已與多家國際客戶達成戰(zhàn)略合作并簽訂產(chǎn)品銷售訂單,并計劃在歐洲、北美、亞洲加大動力電池產(chǎn)能建設(shè)和配套產(chǎn)業(yè)建設(shè)。公司首個歐洲電池生產(chǎn)運營基地落子德國并將于年底正式啟動建設(shè)。
格林美將在匈牙利布局新能源汽車用高鎳前驅(qū)體生產(chǎn)及報廢動力電池循環(huán)回收項目,實現(xiàn)其三元前驅(qū)體在歐洲本土化制造,滿足ECOPRO、優(yōu)美科等國際客戶對歐洲本土化供應三元前驅(qū)體材料的要求。
在此情況之下,國軒高科、格林美、杉杉股份、科達制造等鋰電企業(yè)通過發(fā)行GDR,有助于進一步拓寬其海外融資渠道,為其海外鋰電項目建設(shè)提供資金支持,提升公司國際形象,加快國際化戰(zhàn)略步伐。
二是、相較赴美上市,赴瑞士發(fā)行GDR在融資方面更方便、更快捷,有利于提升中國鋰電企業(yè)的估值。
中國鋰電企業(yè)扎堆發(fā)行GDR并在瑞士上市是中歐新能源產(chǎn)業(yè)合作深化的體現(xiàn),可以通過中歐資本市場的互聯(lián)互通,更深、更廣地融入國際市場。
截至2022年初,瑞交所約有230家上市公司,總市值約2萬億美元,平均市值達到約90億美元。
據(jù)悉,為便利中國企業(yè)在瑞士發(fā)行GDR,瑞交所已經(jīng)于2020年1月修改財務(wù)報告相關(guān)規(guī)則,認可在瑞交所交易(含發(fā)行)證券的境外注冊發(fā)行人采用中國企業(yè)會計準則。
在中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定出臺后,瑞交所又立即計劃修改上市及交易相關(guān)規(guī)則,并為GDR設(shè)置專門交易板塊。
作為歐洲最大的證券交易所之一,瑞交所在市盈率等方面對企業(yè)估值相對較高,具有競爭力。
此外,瑞士GDR的發(fā)行及審批流程較為簡單,審批時間更短,發(fā)行總成本要低于其他境外IPO。
在此情況之下,中國鋰電企業(yè)去瑞士IPO可以接觸到資本充足、經(jīng)驗豐富的瑞士投資者和國際投資機構(gòu),有利于提升公司在歐洲的知名度,助力公司全球化布局。
整體來看,境外上市可以為中國鋰電企業(yè)在國際化布局與開拓國際客戶方面提供有利條件,預計后期還將有更多中國鋰電產(chǎn)業(yè)鏈公司發(fā)行GDR海外上市。
原標題: 5家中國鋰電企業(yè)GDR瑞士上市解讀