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從硅料的產(chǎn)能規(guī)劃來看，近一兩年新產(chǎn)能的逐步投放將會逐步的打開制約行業(yè)裝機量的供給瓶頸，如無意外，光伏裝機量的增速的提升是大概率的事情，而隨著硅料產(chǎn)能的投放，各環(huán)節(jié)的利潤分配會是如何的變化則是一個充滿博弈和不確定性的課題。

市場上普遍有觀點認為，組件環(huán)節(jié)將是一個受益較大，盈利水平將會有較大幅度的改善，事實是否如此，筆者將嘗試進行跟蹤和分析。

近期年報和一季報陸續(xù)公布，多家組件企業(yè)的去年Q4和今年Q1的組件單瓦盈利情況也陸續(xù)從各渠道得以獲知，略作收集如下：
幾家企業(yè)的組件業(yè)務的單瓦盈利均獲得了不同程度的改善。

粗略統(tǒng)計一下光伏幾個主要環(huán)節(jié)的價格變化，如下：
由于組件從訂單到交貨需要一定的時間周期，假設按Q4的組件價格，然后采購硅料、硅片、電池片等假設按照當季Q1的價格（實際上還需考究各個項目的交付周期，例如分布式可能就會很快，一個月左右，地面電站和海外的可能就要長些了），可見組件的價格Q4比Q3是有所上漲的，而采購物料的價格Q1相對于Q4均價是持平（電池片）或者下跌的，因此整體而言，組件企業(yè)的盈利水平是有改善的條件的。

因此，雖然東方日升還沒有透露1季度組件的單瓦盈利，但是從大環(huán)境來看，大概率還是可以實現(xiàn)單瓦盈利的改善的，昨晚公布的一季報也可作為佐證（東方日升一季報硅料業(yè)務的盈利應該也貢獻了不少）。

而Q1組件的價格均價相對Q4是有下降的，而Q2的硅料價格仍維持小幅上漲，因此二季度組件的盈利提升還是有不小的壓力。

大致羅列一下對組件單瓦盈利的影響因素，主要有以下幾點：

1、硅料成本（假如硅料價格下降，一體化程度低的組件企業(yè)受益更多，反之，在硅料價格保持高位的情況下，一體化程度高的組件企業(yè)則更為穩(wěn)健）

2、技術帶來的效益，例如N型硅片帶來的溢價，在多個場合可以了解到topcon技術可以帶來一定的溢價。至于HJT和大尺寸是否可以帶來多少溢價，這個還需要后續(xù)繼續(xù)研究研究。因此新技術的產(chǎn)能投產(chǎn)可能會對業(yè)績帶來提升。

3、各項費用的節(jié)約，例如晶科能源上市帶來的財務費用的節(jié)約。近期的匯率貶值是否會給組件出口比例較大的企業(yè)帶來費用的受益，從而提升單瓦盈利。 

原標題：光伏組件單瓦盈利的思考